【三版投資】怎樣參與新三板投資？
1. 新三板是什么？
“新三板”是全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司為其運營管理機構。“新三板”的主要功能是實現掛牌公司定向融資，為投資者提供退出渠道。
2. 新三板掛牌與主板上市的區別
全國中小企業股份轉讓系統于2012年9月正式注冊成立，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所。
與滬深證券交易所的主要區別在于：一是服務對象不同，主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務；二是投資者群體不同，證券交易所以中小投資者為主，而全國股份轉讓系統未來的發展方向將是一個以風險承受能力較強的機構投資者為主；三是全國股份轉讓系統是中小微企業與產業資本的服務媒介，主要是為企業發展、資本投入與退出服務，不以交易為主要目的。
3. 新三板掛牌的條件
1）依法設立且存續（存在并持續）滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；
2）業務明確，具有持續經營能力；
3）公司治理機制健全，合法規范經營；
4）股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；
5）主辦券商推薦并持續督導；
6）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。
4. 參與新三板投資有哪些方式?
1）掛牌前自行聯系股東入股；
2）在掛牌后做市前通過協議轉讓或定增入股；
3）在公司公告由協議轉讓變更為做市轉讓后2個交易日內入股；
4）正式做市轉讓后從做市商手中購買股份。
5. 在不同時點參與新三板，有哪些分別？
1）掛牌前與股東自行商議入股
優點：可能以低價買入；
風險：涉及到掛牌后限售股分批解禁以及可能無法順利掛牌的風險。
2）掛牌后以協議轉讓方式成交等待做市。
優點：此階段個股P/E普遍較低；
風險：協議轉讓階段換手率低，流動性差
3）公告做市至做市前。
優點：這一階段入市的好處是可能享受到較低的P/E，且后續變現容易
風險：時間緊迫；
4）在做市階段入股
優點：最大的好處是流動性強；
缺點：隨著市場交易活躍且個股價值逐漸被發覺，介入成本可能較高。
6. 普通個人投資者如何參與新三板？
1）直接參與方式
需具備以下條件：
a. 投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。
b. 具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。而機構投資者要想參與掛牌公司轉讓，則必須是注冊資本500萬元以上的法人機構；或是實繳出資總額500萬元以上的合伙企業。
2）間接參與方式
券商自營資金、資管產品和公募基金產品可以投資新三板。投資者借助金融機構發行的理財產品，便可曲線投資新三板。
7. 直接投資參與流程？
1）開戶：需開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。主辦券商屬下營業網點均可辦理開戶事項。
2）委托：股份報價轉讓的委托分為報價委托和成交確認委托兩類。每筆委托的股份數量應不低于3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。
3）成交：實行成交確認委托配對原則，即報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委托進行配對成交。
4）交割：股份過戶和資金交收采用逐筆結算的方式辦理，股份和資金T+1日到賬。
8. 個人投資新三板股票的風險有哪些？
1）“新三板”擴容的風險
擴容前的“新三板”基本上是一個“示范板”，掛牌公司都是比較優秀的，其中近半數公司基本符合創業板上市條件，投資者投資擴容前的“新三板”風險相對較小。但經過擴容后,“新三板”公司魚龍混雜，絕大多數公司難以上市，不少公司甚至隨時都會倒閉。投資擴容后的“新三板”，投資者的風險要大得多。
2）流動性風險
目前新三板交易制度還相對不完善，大部分只能通過協議交易，即參加該企業的定向增發。在交易制度很不完善并且轉板制度尚未出臺的情況下，買入的新三板股票想要退出只能通過協議轉手，或者等企業IPO之后賣出。本文由公眾號，Q版E版新三板場外市場總聯盟，編輯整理歡迎關注！對于已經做市的股票來說，流動性有一定改善，但相對于二級市場仍然有較大差別。
3）價值風險
目前新三板對掛牌企業沒有盈利水平的要求，新三板企業共有兩千多家，總體來說良莠不齊，投資新三板需要一定的投資經驗和分析能力。
4）市場風險
新三板股票不設漲跌幅限制，從歷史成交數據看，部分新三板個股價格波動非常劇烈。由于新三板的協議轉讓常常導致同一只股票可能出現巨大的價格差距，這削弱了新三板的價格發現功能，協議轉讓的價格往往也并不是掛牌公司真實價值的體現。尤其需要注意的是，隨著各路資本的大量涌入，目前不少新三板掛牌公司的股價漲幅超過2-3倍，不再是投資洼地。
